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東方頭條
0422

東方園林:2018年年度報告摘要

7781

證券代碼:002310 股票簡稱:東方園林 公告編號:2019-047

北京東方園林環境股份有限公司 

2018 年年度報告摘要

一、重要提示

本年度報告摘要來自年度報告全文,為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃,投資者應當到證監會指定媒 體仔細閱讀年度報告全文。

董事、監事、高級管理人員異議聲明


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聲明 除下列董事外,其他董事親自出席了審議本次年報的董事會會議

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非標準審計意見提示 

□ 適用 √ 不適用

董事會審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案 

√ 適用 □ 不適用 

是否以公積金轉增股本 

□ 是 √ 否 

公司經本次董事會審議通過的普通股利潤分配預案為:以 2685462004 為基數,向全體股東每 10 股派發現金紅利 0.94 元(含 稅),送紅股 0 股(含稅),不以公積金轉增股本。 

董事會決議通過的本報告期優先股利潤分配預案 

□ 適用 √ 不適用

二、公司基本情況

1、公司簡介

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2、報告期主要業務或產品簡介 

(一)公司所從事的主要業務

自上市以來,公司從傳統園林景觀行業逐步成功轉型升級為生態環境建設運營企業,特 別是十九大以來,在習總書記“綠水青山”兩山論和打好污染防治攻堅戰的思想指導下,公司逐漸形成了包括水環境治理、工業危廢處置、全域旅游等在內的業務體系,是奮戰在生態文 明建設第一線的民營龍頭企業。

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公司憑借較早進入水環境綜合治理和全域旅游市場的先發優勢、高水平的專業投資建設 運營團隊、較強的全過程控制管理經驗、規范的項目運營管理模式和標桿項目獲得的品牌影 響力,積極參與水環境綜合治理及全域旅游的項目。2018年以來,在融資趨緊的外部環境下, 公司根據國家政策及行業政策的導向,主動、及時的調整生產經營計劃,根據項目的融資進 展合理的調整施工進度,控制投資節奏。

(二)公司所屬行業的情況

1、水環境治理行業情況:推進“五位一體”總體布局、落實生態文明建設是決勝全面建成 小康社會的關鍵,《水污染防治行動計劃》、《關于加快建立流域上下游橫向生態保護補償 機制的指導意見》、《關于全面推行河長制的意見》說明了國家對水環境治理的緊迫要求, 明確了各級政府負責人在保護水資源、防治水污染、改善水環境、修復水生態方面的首要職 責。2018年6月《中共中央國務院關于全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的意見》 中提出了“碧水保衛戰”的2020年剛性治理目標,未來三年時間,水環境治理需求將進入攻堅 決勝階段。近期,生態環境部提出長江保護修復八個專項行動,包括開展劣V類水體整治、 實施入河排污口排查整治、啟動“三磷”排查整治、推進“綠盾”專項行動、推動“清廢”專項行 動、開展飲用水水源地專項行動、實施城市黑臭水體整治、開展省級以上工業園區污水處理 設施整治。其中“清廢”專項行動將實現長江經濟帶126個城市全覆蓋,范圍較2018年擴大48個 城市。水環境治理將持續加強并釋放訂單需求。

作為較早介入水環境治理的企業,公司自2013年起就創新性地提出了水資源管理、水污 染治理和水生態修復、水景觀建設的“三位一體”生態綜合治理理念,與國家推進水環境治理的理念相契合。鑒于國家將在較長期限內繼續加強水污染治理力度,并將持續鼓勵和引導民 營資本進入該領域,帶動相關產業的穩定增長,公司水環境治理業務將迎來較大的發展空間。

2、全域旅游行業情況:隨著旅游業發展的重大理論創新和戰略部署,區域經濟發展專業 化、特色化的現實要求,中國旅游業發展由“景點旅游”向“全域旅游”轉變,從原來孤立的點 向全社會、多領域、綜合性的方向邁進,讓旅游的理念融入經濟社會發展全局。2017年6月, 國家旅游局正式發布《全域旅游示范區創建工作導則》,為全域旅游示范區創建工作提供行 動指南。2018年3月,國務院辦公廳印發《關于促進全域旅游發展的指導意見》,就加快推動 旅游業轉型、提質增效,全面優化旅游發展環境做出部署,同時強調要推進融合發展,創新 產品供給,做好“旅游+”;還強調要加強基礎配套,提升公共服務;要加強環境保護,推進共 建共享,以達到旅游發展全域化、旅游供給品質化、旅游治理規范化、旅游效益最大化的目 標。公司將以國家全域旅游示范區為標準,以“投資+建設+運營”三輪驅動為模式,打造具有 鮮明特色的全域旅游項目。

3、工業危廢處置行業情況:伴隨著我國社會經濟的高速發展,工業生產帶來的危險廢棄 物對生態環境的危害愈加明顯。2016年底發布的《“十三五”生態環境保護規劃》中提出要“強 化重金屬、危險廢物、有毒有害化學品等風險全程管控”,原國家環保部也調整了《國家危險 廢物名錄》,將危險廢棄物種類從400種擴展到479種,擴大了工業危廢處理的市場范圍。統 計數據顯示,我國危險廢棄物年產生量從2015年的3976萬噸快速增長到2016年的5347萬噸, 根據行業研究機構預測,2017年危險廢棄物產生量將突破6500萬噸,工業危廢處置的潛在市 場空間巨大。2018年第二次全國污染源普查工作全面啟動,將進一步全面準確掌握危廢數量、 結構和分布;同時,重點工業領域固定污染源的排污許可證核發工作在2017年全面展開,監 管政策趨嚴將推動工業企業更加重視危險廢棄物的處置管理;2016年底頒布的《中華人民共 和國環境保護稅法》明確,2018年4月1日開征環境保護稅,也將從經濟性的角度推動工業企 業及時處理危險廢棄物;2018年7月11日,生態環境部發布《中華人民共和國固體廢物污染環 境防治法(修訂草案)(征求意見稿)》,重點突出了固體廢物污染防治的無害化底線要求, 同時提出要建立危險廢物分級管理制度,進一步完善危險廢物處置規劃、轉移運輸、經營許 可等方面的法律規定。上述政策的頒布為危廢處置企業帶來了巨大的市場機遇。

工業危廢處置行業目前呈現“小、散、弱”的行業特征。擁有危廢處理資質的企業平均處 理規模較小,平均每家處理量不到3萬噸/年,其中處理能力在1萬噸/年以下的企業占到全行業 的80%以上;行業集中度極低,前十位企業的處理能力之和僅占比6%;部分工業危廢處理企 業資金能力薄弱,處理技術和資質單一,90%以上的企業能夠處理的危廢品類不超過5種。

在目前危廢處置缺口較大,供給能力提升受限的背景下,我國危廢處置價格有望長期維 持在較高水平,同時由于危廢處置需要較高的技術、資金、資質等壁壘,毛利率也維持在較 高的水平。公司已在工業危廢資源化、無害化處理和駐場服務方面加快技術研發和引進,同 時積極拓展行業內相關標的,以應對快速增長的市場空間。

3、主要會計數據和財務指標

(1)近三年主要會計數據和財務指標

公司是否需追溯調整或重述以前年度會計數據

□ 是 √ 否

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(2)分季度主要會計數據

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上述財務指標或其加總數是否與公司已披露季度報告、半年度報告相關財務指標存在重大差異

□ 是 √ 否

4、股本及股東情況

(1)普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前 10 名股東持股情況表

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(2)公司優先股股東總數及前 10 名優先股股東持股情況表

□ 適用 √ 不適用

公司報告期無優先股股東持股情況。

(3)以方框圖形式披露公司與實際控制人之間的產權及控制關系

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5、公司債券情況

公司是否存在公開發行并在證券交易所上市,且在年度報告批準報出日未到期或到期未能全額兌付的公司債券

(1)公司債券基本信息

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(2)公司債券最新跟蹤評級及評級變化情況

根據中國監管部門和上海新世紀資信評估投資服務有限公司(“上海新世紀評級”)對跟蹤評級的有關 要求,上海新世紀評級在本公司公司債券存續期內,在每年本公司年度審計報告公告后的兩個月內進行一 次定期跟蹤評級,并在公司債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級,上述評級報告將在出具后5 個工作日內在交易所網站公告。

根據上海新世紀評級于2018年6月20日出具的《北京東方園林環境股份有限公司及其發行的16東林01、 16東林02、16東林03及18東林01跟蹤評級報告》(新世紀跟蹤(2018)100231號),經審定,上海新世紀評 級維持16東林01、16東林02、16東林03及18東林01債項信用等級AA+,維持公司主體信用等級AA+,評級 展望為穩定。

本報告期內本公司在中國境內發行的其他債券、債務融資工具的主體評級不存在評級差異。

(3)截至報告期末公司近 2 年的主要會計數據和財務指標

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三、經營情況討論與分析

1、報告期經營情況簡介

公司是否需要遵守特殊行業的披露要求

一、概述

在“去杠桿”、“緊信用”的金融環境下,2018年公司所處行業融資環境趨緊。同時,隨著 國家經濟的轉型升級,污染防治、改善環境質量已經成為中央的“三大攻堅戰”之一,國家正 以前所未有的決心和力度加強生態環境保護,支撐生態修復、環境保護等行業蓬勃發展。

自成立以來,公司在何巧女董事長的帶領下,緊隨時代要求,以“心系地球,致敬自然” 為使命,以堅守生態環保、踐行綠色發展為社會責任,穩步推進公司的戰略升級及業務發展。 報告期內,公司各項業務進展順利,各項工作有序進行。公司根據國家政策及行業政策的導 向,主動、及時的調整生產經營計劃,根據項目的融資進展合理的調整施工進度,控制投資節奏,對公司營業收入產生了一定影響。

本報告期公司在財務表現、業務拓展等方面的具體介紹如下:

(一)財務表現

報告期內,公司實現營業收入132.93億元,同比下降12.69%;其中水環境綜合治理業務 實現營收58.76億元,占營業收入的比重為44.21%;全域旅游業務實現營收20.77億元,占營業 收入的比重為15.63%,危廢處置業務實現營收8.72億元,占營業收入的比重為6.56%。

報告期內,公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤15.96億元,同比下降26.72%。

(二)業務表現

報告期內,公司主要從事水環境綜合治理、工業危廢處置和全域旅游業務,水環境綜合 治理及全域旅游業務主要通過PPP及EPC模式開展,業務涵蓋水環境綜合治理(含城市黑臭水 體治理、河道流域治理和海綿城市等)、全域旅游、市政園林和鄉村振興等領域,以水環境 綜合治理為主。工業危廢處置主要通過新建、并購等模式擴大處理能力。

2018年下半年,公司根據政策導向和資金情況,主動降低了PPP項目的拿單節奏,增加 付款條件較好的EPC項目。2018年全年,公司中標的PPP訂單數量為45個,中標金額約為408.05 億元,中標節奏較上年同期放緩。對存量PPP項目,公司根據地方政府財政能力、SPV公司融 資能力等對正在施工的PPP項目進度進行主動調整,優化資源配置,規避客戶或項目發生不 利狀況為公司日常經營造成的風險。

工業危廢處置領域,公司主要集中在金屬危廢處置(包括服務于電鍍行業的含銅危廢, 服務于鋼鐵行業的含鋅危廢,服務于有色金屬行業的含鉛、汞、砷危廢,服務于黃金行業的 氰化尾渣危廢,服務于電解鋁行業的赤泥危廢,服務于化工行業的催化劑回收)、油田危廢 處置(包括鉆井泥漿、油泥、煉化企業危廢處置等)、機械電子行業危廢(包括廢蝕刻液、 廢溶劑、廢活性炭、廢機油、廢樹脂等危廢的處置)和城市綜合危廢處置。

2018年,公司根據市場情況和資金情況,對工業危廢處置板塊戰略進行適時調整。通過 新建、并購等模式加快無害化、資源化、水泥窯協同處置、駐場服務相結合的戰略布局,同 時通過引進戰略投資者和出售部分項目獲得流動資金,緩解投資壓力,為公司的健康、可持 續發展起到了促進作用。同時,公司對現有項目進行標準化、規范化的管理,創新技術手段、 提升處理處置技術,充分釋放產能效益。截至本公告日,公司累計取得工業危險廢棄物環評 批復為178萬噸,其中資源化70萬噸、無害化108萬噸。

(三)戰略執行

公司持續圍繞以水環境綜合治理、全域旅游和工業危廢處置為主的行業深耕細作,在項 北京東方園林環境股份有限公司 2018 年年度報告摘要 9 目管理的同時全面實行公司金融體系的改革。為了應對“去杠桿”、“緊信用”的金融環境,公 司持續加強主體與項目的融資能力、構建強大的金融體系,以應對融資收緊、債務風險上升 的市場環境。

1、調整貸款結構:公司借款結構正在逐步調整,減少短期借款與短期應付債券,增加長 期借款,減輕短期償債壓力。

公司2018年以來完成兌付的債券

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母公司借款結構

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隨著公司非公開發行優先股事項的推進,公司債務結構將會進一步優化,降低對短期債 務性融資的依賴。

2、加強與金融機構戰略合作:2018年下半年,公司分別與興業銀行股份有限公司、廣發 銀行股份有限公司和華夏銀行股份有限公司簽署《銀企合作協議》,與各銀行在融資授信、 投資銀行、資產管理、供應鏈金融等領域展開全面合作。

2018年11月2日,為貫徹落實黨中央、國務院關于金融支持民營企業發展,緩解企業融資 難的決策部署,中債信用增進投資股份有限公司、中國民生銀行股份有限公司、北京中關村 科技融資擔保有限公司與本公司四方簽署了《民營企業債券融資支持工具意向合作協議》。 2019年1月,公司2019年度第一期超短期融資券配套了由中國民生銀行股份有限公司創設的“中國民生銀行股份有限公司19東方園林SCP001信用風險緩釋憑證”,憑證名義本金總額共計 人民幣18,000萬元。憑證的創設為公司發行的債券提供了信用保護,有利于降低融資成本, 提高融資效率。

3、引入戰略投資者:2018年8月23日,公司與農銀金融資產投資有限公司簽署《市場化 債轉股戰略合作協議》,雙方在市場化債轉股及相關業務領域保持緊密全面的合作關系。2018 年11月5日,公司全資子公司北京東方園林環境投資有限公司與農銀投資簽署了《增資協議》, 農銀投資向公司全資孫公司東方園林集團環保有限公司投資,首期增資款10億元。后續農銀 投資擬以不超過20億元進一步增資,參股環保集團。

環保集團是公司進行工業危廢處置的經營主體之一,此次環保集團引入農銀投資作為戰 略投資者,是公司去杠桿及與金融資本戰略合作的重要舉措。農銀投資的加入,對公司融資 環境的改善和公司生態環保業務的開展有著長期積極的影響。

4、調整業務區域和業務模式:

報告期內,公司重點推進地方財力雄厚、支付能力有保障地區的業務,同時根據地方政 府的支付能力和意愿,靈活采用EPC模式或PPP模式開展面向政府的業務,項目決策中采取金 融一票否決制,嚴控開工條件,避免對公司正常經營造成不利風險,保障項目的安全、穩定 實施。

二、核心競爭力

1、項目經驗優勢

伴隨著國家對生態治理行業的大力支持,生態文明建設的地位顯著提高,公司充分利用 在水環境綜合治理及全域旅游行業的先發優勢,通過項目實際操作,積累了豐富的項目經驗。 截至報告期末,公司的水環境綜合治理及全域旅游業務范圍遍布全國,業務規模及業務范圍 在國內民營企業中多年保持領先地位。

2、水環境綜合治理技術優勢

公司目前擁有生態景觀規劃設計院、生態城市規劃院、水利工程規劃設計院、文旅規劃 設計院及生態環境研究總院等多個專業研發設計部門,以自主研發的水環境治理及水生態修 復專利技術為基礎,以水環境治理及河流濕地建設為實施目標,開展具有廣泛適宜性的集功 能性和景觀性為一體的城市水環境綜合治理技術體系研究和示范推廣,探索搭建適宜的水文 水生態環境監測系統和信息化平臺。這些探索和實踐為公司由傳統景觀工程建設向以水環境 綜合治理為主的生態修復業務的轉型夯實了基礎,使公司快速成為行業的先行者和龍頭企業。

公司于2016年收購的上海立源與中山環保,進一步優化了公司在水處理方面的技術優勢。 上海立源專注于水處理工藝、技術、設備的研發、制造與應用,中山環保主要從事污水處理 工程施工、污水處理設施運營。兩家子公司均在各自領域經營多年,在技術、市場、管理等 方面已經積累較強的競爭優勢,與公司在客戶資源共享、技術融合、產品多元化、項目實施、 原材料采購等方面均存在較強的協同效應,有利于公司加快發展水處理業務,進一步提高公 司在生態治理領域的市場占有率,為公司生態治理業務快速發展奠定基礎。

3、工業危廢處置競爭優勢

報告期內,公司加快布局危廢處置市場,在石油、化工、金屬冶煉、電子機械及城市管 理行業內儲備大量實用技術與專利,逐步形成工業危廢處置行業全覆蓋的綜合競爭力。公司 工業危廢處置業務目前已形成了標準化的危廢處理工藝模塊,涵蓋水泥窯協同處置、回轉窯 焚燒、濕法貴金屬回收等相對成熟的體系。報告期內,公司有序實施“千人專家”計劃,通過 項目匯集眾多行業專家和高精尖人才,可以對公司危廢及固廢運營項目的持續、健康發展提 供強有力的支持。

公司主要通過新建、并購等模式拓展業務布局,從工業危廢處置和駐場服務兩個維度加 強全國范圍內的業務拓展,截至目前,公司取得工業危險廢棄物環評批復為178萬噸。

4、人才優勢

公司目前擁有由世界頂尖技術、設計人員組成的水環境治理設計團隊,和實戰經驗豐富 的一線人員組成的運營團隊。公司實施全面的員工激勵方案,上市以來,陸續推出了第一至 三期股票期權激勵計劃、高管增持計劃和第一至三期員工持股計劃,搭建了一套多層次、全 方位的激勵體系,激發了核心骨干員工的工作積極性和創造性,提高了員工的凝聚力和公司 的競爭力。

5、品牌優勢

公司長期注重品牌建設,不斷通過質量、誠信和服務來打造自己的品牌,經過多年的積 累,在行業內形成了極具影響力的品牌優勢,具備了大型高端項目的承攬、設計和施工能力。 從奧運會、世博會、沈陽全運會、廣西園博會到北京市房山區琉璃河濕地公園、阜陽市城南 新區水系綜合治理等項目,從景觀設計到黑臭水體治理、海綿城市,東方園林的項目在全國 各地均具有較大的知名度,不斷地提升了公司的品牌影響力。公司累計共有13個項目、總投 資額約295億元入選財政部國家示范項目,進一步奠定了公司的行業地位。

三、公司未來發展的展望

(一)行業未來發展趨勢

1、PPP規范化管理成為重點

2018年以來,財政部、發改委等部門多次下發文件從不同方面鼓勵與規范PPP項目發展, 引導社會資本參與基礎設施和公共服務項目。2019年3月7日,財政部再次發布《關于推進政 府和社會資本合作規范發展的實施意見》(財金【2019】10號),10號文肯定了PPP模式引 入社會力量參與公共服務供給、提升供給質量的效率的積極作用,同時指出PPP模式存在超 出自身財力、固化政府支出責任、泛化運用范圍等問題,進而提出“規范運行、嚴格監管、公 開透明、誠信履約”的原則,提出了規范PPP模式的具體要求,扎實推進PPP發展。

2、水環境綜合治理行業保持快速發展

十九大報告將“美麗中國”作為全面建成小康社會目標實現的重要組成部分,近年來我國 “生態文明建設”已上升至中國民族永續發展的“千年大計”的地位,彰顯了中央政府對生態治 理的 重視程度。2018年初進行的國務院機構改革中,新的生態環境部歸攏了原來分散在發改、 國土、水利、農業等各部委的環境保護和生態建設職責,為進一步推進生態環境治理工作提 供了制度保障。同時,2017年國家各部委先后出臺《關于加強生態修復城市修補工作的指導 意見》、《重點流域水污染防治規劃(2016-2020年)》等一系列政策,各省紛紛出臺河長制 實施方案,“水十條”進入中期考核年,隨著相關政策的不斷加強,地方政府仍將保持旺盛的 水環境綜合治理需求,結合十九大報告中提出的鄉村振興戰略,該需求將從城市向農村拓展。 水環境綜合治理行業仍將保持快速發展。

3、危廢處置政策完善、缺口加大,行業將開啟“黃金時代”

根據環保部印發的《2017年全國大、中城市固體廢物污染環境防治年報》,2016年,全 國危險廢物經營單位核準經營規模達到6471萬噸/年,實際經營規模為1629萬噸,有效產能嚴 重不足。隨著《“十三五”全國危險廢物規范化管理督查考核工作方案》和《建設項目危險廢 物環境影響評價指南》等政策發布,各地方政府對危險廢物監管的重視程度日益提升,監管 政策趨嚴將推動工業企業更加重視危險廢棄物的處置管理;2016年底頒布的《中華人民共和 國環境保護稅法》明確,2018年4月1日開征環境保護稅,也將從經濟性的角度推動工業企業 及時處理危險廢棄物,上述政策將為危廢處理企業帶來巨大的市場機遇。由于危廢具有較強 的區域性特征,產生量較為集中,有效處理量也相對聚集,因此,現有危廢處置行業的公司 仍將通過投資并購和自身建設快速擴大處理能力規模,行業集中度將會逐步加大。

4、消費升級疊加政策紅利,全域旅游行業投資快速增長

旅游作為居民重要的消費形式之一,經濟增長是旅游需求增長的主導因素。同時隨著高 鐵的飛速發展,帶動區域性旅游人次快速增長。2019年3月5日,政府工作報告中指出,要推 動消費穩定增長,多措并舉促進成效居民增收,增強消費能力。2017年,國家各部委先后發 布《關于實施旅游休閑重大工程的通知》、《關于大力發展體育旅游的指導意見》和《關于 促進交通運輸與旅游融合發展的若干意見》等政策,表達了相關部門對于全域旅游的政策和 資金上的支持。通過“旅游+”的模式推動現代旅游產業的轉型升級。國內游客的旅游需求逐漸 由觀光旅游轉變為休閑旅游,隨著旅游需求上升到更高的層次,未來的旅游投資將會快速增 長。

(二)公司未來發展的方向

公司未來工作將重點圍繞以下幾點展開:

1、全面圍繞城市黑臭河治理、河道流域治理、海綿城市、鄉鎮污水處理等領域開展以水 環境綜合治理為主的業務

公司早在2013年就創新性的推出三位一體的水環境綜合治理理念,即在水環境治理中, 將水資源管理、水污染治理和水生態修復、水景觀建設緊密融合。三位一體的綜合治理理念, 實現了建筑、市政、水利、交通、林業等各個部門之間的協調規劃和統一管理,使之成為緊 密相關的一個整體,實現全方位的和諧發展。

憑借自身雄厚技術優勢和豐富經驗,公司已經成為國內水環境治理的領跑企業之一。三 年來,公司在全國各地中標了若干水環境綜合治理的PPP項目,主要涵蓋城市黑臭河治理、 河道流域治理、海綿城市、鄉鎮污水處理等領域。

隨著《水污染防治行動計劃》(水十條)、“河長制”、《關于推進海綿城市建設的指導 意見》等一系列政策的推出和逐步落實,我國水環境綜合治理的政策配套愈加完善,市場空 間擴大,業務機會增加,公司將利用自身優勢,進一步開展以水環境綜合治理為主的業務。

2、以“投資+建設+運營”三輪驅動為模式,積極布局全域旅游行業

2018年3月,國務院辦公廳印發《關于促進全域旅游發展的指導意見》,就加快推動旅游 業轉型、提質增效,全面優化旅游發展環境做出部署,同時強調要推進融合發展,創新產品 供給,做好“旅游+”;還強調要加強基礎配套,提升公共服務;要加強環境保護,推進共建共 享,以達到旅游發展全域化、旅游供給品質化、旅游治理規范化、旅游效益最大化的目標。 公司將憑借自身在全域旅游領域的頂層規劃設計能力、旅游配套產業的投資和運營能力、旅 游城市場域環境的建設能力以及城市品牌營銷的能力,認真貫徹落實政策要求,更全面、規 范、有效的發展全域旅游業務。

3、深化危廢處置市場的業務和技術布局

公司將持續深化危廢處置的行業布局,通過新建、并購等模式逐步擴大處理能力、提高 市場占有率;通過國內外技術引進,逐步打造行業內覆蓋面最寬、處理資質最完善的危廢處 置技術體系;對現有項目進行標準化、規范化的管理,保障現有項目的正常運營;保持人才 引進力度,建立外部專家合作體系和公司自有的環保研究院,為公司危廢業務的快速布局保 駕護航。

(三)業務發展規劃及面臨的挑戰

2019年,公司將在保障資金安全的前提下,根據融資進度合理安排水環境治理項目及全 域旅游項目的施工節奏,重點推進融資已落地項目的實施,對于部分融資困難的項目,公司 將采取多種適宜的模式進行處理。同時公司將依托現有環保業務平臺,加速推進以工業危廢 處置為主的環保業務。

(四)資金保障措施

2019年,為實現公司的經營目標,滿足業務發展對資金的需求,公司利用股權融資和債 權融資兩種方式籌措資金,一方面,通過發行優先股、子公司引進戰略投資者等股權融資方 式降低整體杠桿率;一方面,公司積極拓寬融資渠道,調整債務結構,長短期債務有機結合, 減輕短期償債壓力。同時,公司進一步加強工程結算管理及應收賬款管理,切實提高供應鏈 管理水平,以降低財務風險,確保資金總體安全可控。

四、重大風險提示

(一)市場、行業及業務模式風險

(1)信貸環境持續緊縮的風險

目前在中國經濟面臨的各類風險中,金融風險尤為突出,十九大報告中更加強調了“防范 化解重大風險”,在去杠桿、強監管的宏觀環境下,表外融資回表困難,社會融資規模存量增 速從2017年底的12%回落至今年底的9.8%,資金面緊張成為業界共識。信用緊縮使市場的風 險偏好大幅下降,信貸更傾向于信譽度更好的國企,民營企業的融資環境持續緊張。

(2)行業風險

近年以來房地產行業景氣下滑,而房地產市場是地方政府收入的重要來源,地方政府收 支因此受到較大影響,加之國家加強了對地方政府債務的清查和整頓,相當一部分地方政府 減少了市政園林建設的投資,同時也影響了公司的收款進度。公司的主要業務模式為PPP, 地方政府是主要的業務合作伙伴。2014年9月23日,國務院辦公廳發布2014年第43號文《關于加強地方政府性債務管理的意見(國發〔2014〕43號)》,明確剝離融資平臺公司政府融資 職能,融資平臺公司不得新增政府債務;2017年4月,六部委聯合發文進一步規范地方政府舉 債融資行為,明確禁止國務院批準限額外的一切地方政府舉借債務,特別強調不得以任何方 式承諾回購社會資本方的投資本金,不得以任何方式承擔社會資本方的投資本金損失,不得 以任何方式向社會資本方承諾最低收益,不得對有限合伙制基金等任何股權投資方式額外附 加條款變相舉債。上述因素給地方政府采用PPP模式落地政府公共服務采購增加了諸多限制 因素,存在一定的行業政策風險。另外結算進度放緩等風險對存貨、應收賬款、收入等指標 及其對應節點都不同程度帶來一定的負面影響。展望未來,受政府資金狀況影響,加之設計 方案調整、施工場地準備以及極端氣候等諸多不確定因素的影響,存在如訂單規模增長速度 放緩、訂單落地速度放緩、工程工期延長、應收賬款回收等風險。

(3)業務模式風險

傳統模式風險:市政園林項目的傳統模式通常需要企業先墊資后收款,因此會形成大量 存貨和應收賬款。公司市政園林工程業務的投資方是地方政府,雖然地方政府信用等級較高, 但存貨結算和應收賬款回收效率不可避免地受到地方政府財政預算、資金狀況、地方政府債 務水平等的影響,資金周轉速度也和地方政府辦公效率有關,造成存貨無法按時結算和部分 應收賬款無法回收的風險。公司工程項目運作的一般周期為1-3年左右,相對較長,部分項目 長達3-5年,項目周期的長度也對公司業務模式及收款帶來一定的不確定性。針對上述帶來的 存貨減值風險和賬款回收風險,公司已根據公司制度及相關會計政策計提了存貨跌價準備來 降低存貨減值風險,同時公司也將嚴格執行應收賬款減值政策并控制相關風險。

PPP模式風險:PPP模式更強調的是一種公司的合伙協調機制,目的在于發揮共同利益的 最大化,以便與政府實現“利益共享、風險共擔、全程合作”,有效降低項目風險,有利于后 期回款。但這種模式依然存在一定風險,一方面,我國PPP模式處于起步階段,PPP模式發展 的政策環境、信用環境還有待完善,同時,PPP項目落地受政策頒布進度,政策支持力度等 的直接影響,存在一定不確定性;另一方面,PPP項目一般項目周期較長,往往跨越幾屆政 府,政府換屆能否影響履約情況有待考察。公司將密切關注政策變化,牢牢抓住PPP模式的 發展機會,同時審慎考慮項目風險,篩選優質低風險的項目。

(二)收入確認風險

(1)收入確認風險概述

公司根據《企業會計準則第15號--建造合同》確認收入。準則規定:在資產負債表日, 建造合同的結果能夠可靠估計的,應當根據完工百分比法確認合同收入和合同費用。完工百分比法,是指根據合同完工進度確認收入與費用的方法。公司根據準則規定按照完工百分比 法確認收入。公司生產經營管理流程主要包括:項目信息收集、參與項目投標、項目承接、 項目實施、項目結算、項目竣工驗收、項目決算、項目移交等環節。綜上所述,完工百分比 法下的收入確認和項目結算無嚴格對應關系,存在收入風險。

針對上述收入風險,公司從謹慎性出發采取措施及時規避。對于已完工項目,公司每年 根據未來結算額與賬面累計收入孰低的原則來進行賬務處理,即每期期末根據獲取的最新的 結算進度中的數據與賬面累計收入進行對比,如賬面累計收入大于最新證據獲取的數據,則 差額沖減當期收入,否則不做賬務處理。

(2)客戶結算與收入確認金額的差異

從項目結算來看,由于公司承接的傳統項目通常為政府財政資金投入,結算體系較為復 雜,結算流程和結算時間較長。一般過程結算需要3至6個月,而項目的最終結算需經監理單 位審計、第三方審計、財政部門審計確認等過程,整個結算周期半年到一年時間,由此導致 客戶結算與公司收入確認金額之間存在差異。

公司2018年全年重大項目結算和收入確認金額差異情況為:截至2018年12月31日,公司 重大項目累計收入77.38億元,累計結算43.29億元,存貨(即差異)34.09億元。

(三)已完工未結算存貨風險

(1)潛虧風險

近年來國家加強了對地方政府債務的清查和整頓,公司的市政園林業務與地方政府合作 密切,受地方政府資金壓力的影響,存在結算延期帶來的潛虧風險。針對潛虧風險,公司加 強結算的考核與管理工作,采取積極的措施推進項目結算,如:成立結算管理部、制定結算 管理流程作業指導書、編制結算作業指導書、編制結算任務計劃跟蹤表、編制對上結算月跟 蹤報表等,并積極落實各項制度,推動工程結算的及時進行。截止到目前,公司不存在與發 包方就工程量、工程質量存在重大分歧或糾紛的情況和其他潛虧風險。

(2)存貨減值風險

截止到2018年12月31日,公司工程存貨余額1,456,797.24萬元,存在存貨減值風險。公司 已按照《企業會計準則第8號--資產減值》規定制訂了存貨減值政策,并根據政策計提了存貨 跌價準備來降低存貨減值風險。截止到2018年12月31日,公司工程項目累計計提存貨跌價準 備4,657.21萬元。

(3)賬款回收風險

公司傳統業務的投資方是地方政府,雖然地方政府信用等級較高,但應收賬款回收效率不可避免地受到地方政府財政預算、資金狀況、地方政府債務水平等的影響,資金周轉速度 也和地方政府辦公效率有關,存在因結算延期導致收款延遲的風險。公司一直積極保障工程 款的及時回收,針對不同客戶的實際情況,通過與商業銀行、信托公司等各類金融機構合作, 從融資結構、資金監管等全方位進行設計和實踐,取得了顯著效果。截止到目前公司不存在 大額應收賬款發生壞賬損失的情況。

(4)公司為推進項目結算采取的措施

成立了結算管理部,專門負責對公司遺留結算項目進行管理、跟蹤、策劃及技術支持。

制定了結算管理流程作業指導書,指導大區及項目人員按照結算管理流程順利辦理結算, 完成結算考核指標,促進公司資金回收。

編制了結算任務計劃跟蹤表,由大區經營負責人與項目經理排出結算策劃,將結算完成 過程中的每一工作要點、計劃完成時間、責任人列出,并及時跟蹤計劃完成情況,以便有計 劃地完成結算。

編制了對上結算月跟蹤報表,將結算指標內所有項目分大區統計每個結算項目的結算進 展情況、預計結算時間,并由專人每周、每月跟蹤每個大區的結算進展情況變化。

通過以上措施,公司2018年全年完成結算額832,994.96萬元。

2、報告期內主營業務是否存在重大變化

□ 是 √ 否

3、占公司主營業務收入或主營業務利潤 10%以上的產品情況

√ 適用 □ 不適用

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4、是否存在需要特別關注的經營季節性或周期性特征

□ 是 √ 否

5、報告期內營業收入、營業成本、歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤總額或者構成較前一報告期發生 重大變化的說明

□ 適用 √ 不適用

6、面臨暫停上市和終止上市情況

□ 適用 √ 不適用

7、涉及財務報告的相關事項

(1)與上年度財務報告相比,會計政策、會計估計和核算方法發生變化的情況說明

√ 適用 □ 不適用

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(2)報告期內發生重大會計差錯更正需追溯重述的情況說明

□ 適用 √ 不適用

公司報告期無重大會計差錯更正需追溯重述的情況。

(3)與上年度財務報告相比,合并報表范圍發生變化的情況說明

√ 適用 □ 不適用

(1)報告期內公司新設子公司北京市東方科林環境檢測有限公司、東方園林集團文旅有限公司、玉溪東 方園林環境有限公司,持股比例均為100%,已辦理工商注冊,尚未出資。報告期內公司新設子公司滁州東 方明湖文化旅游有限公司,持股比例80%,已出資金額15,910.00萬元。

(2)2018年5月,公司與李建偉簽訂相關協議,李建偉對北京東方易地景觀設計有限公司進行增資,并完 成了相關工商信息的變更,增資后公司對北京東方易地景觀設計有限公司的持股比例由100%下降為50%, 不再對其控制。

(3)為滿足公司經營管理需要,報告期內公司將環保業務所屬子公司股權整體轉讓至全資子公司北京東 方園林環境投資有限公司及其下屬子公司東方園林集團環保有限公司(新設)。

(4)報告期內,公司及下屬公司東方園林集團環保有限公司完成對深圳市潔馳科技有限公司、江蘇盈天 化學有限公司、大連東方園林平安環保產業有限公司、山東聚潤環境有限公司、吳江市太湖工業廢棄物處 理有限公司五家公司的并購;下屬公司杭州臨安東方文化旅游產業發展有限公司完成對杭州浙西大峽谷旅 游有限公司的并購。

(5)報告期內,下屬公司北京東方園林環境投資有限公司、東方園林集團環保有限公司完成對大連東方 園林平安環保產業有限公司、吳江市太湖工業廢棄物處理有限公司、寧波海鋒環保有限公司的處置。完成 對遼寧東方園林環保科技有限公司、蘇州海鋒笙環保投資有限公司的注銷。

(4)對 2019 年 1-3 月經營業績的預計

□ 適用 √ 不適用

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